每日看點(diǎn)！契約型證券衍生品指的是什么內(nèi)容？ 證券型證券衍生品表示的是什么意思？

契約型證券衍生品指的是什么內(nèi)容?

契約型證券衍生品種，以股、債券等資本證券或者資本證券的整體價值衡量標(biāo)準(zhǔn)如股指數(shù)為基礎(chǔ)，主要包括各類期貨、期權(quán)等品種，如股指期貨、股指期權(quán)、國債期貨、股期權(quán)等。其特點(diǎn)在于三個方面：

(1)契約型衍生品種是以證券交易場所設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)格化的合約的形式存在，而不是以證券的形式存在。

(2)契約型衍生品種不具備融資功能，主要是作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具而存在。

(3)契約型衍生品種沒有發(fā)行人，交易的方式為期貨交易，實(shí)行保證金、持倉限制、逐日盯市等交易風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

證券型證券衍生品表示的是什么意思?

證券型證券衍生品種，是股等基礎(chǔ)證券和一個權(quán)利合約相結(jié)合，并將其中的權(quán)利以證券的形式表現(xiàn)出來，形成了一種新的證券品種。有代表的證券型證券衍生品種，包括認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換公司，例如認(rèn)股權(quán)證。

認(rèn)股權(quán)證作為以股為基礎(chǔ)的衍生證券，是股和選擇權(quán)合約的結(jié)合，其中，合約的主體是權(quán)證的發(fā)行人和權(quán)證持有人，合約內(nèi)容是權(quán)證持有人有權(quán)選擇是否在約定時間、按約定價格向權(quán)證發(fā)行人買進(jìn)或賣出股的。與一般的契約型衍生產(chǎn)品不同的是，認(rèn)股權(quán)證中的合約，并不是以標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)格化的合同的形式存在，而是以證券的形式存在，合約的內(nèi)容已證券化為權(quán)證的基本要素。從法律上看，認(rèn)股權(quán)證作為證券型證券衍生品種，具備證券的基本特征，并由此區(qū)別于一般的契約型證券衍生品種。

(1)從證券的基本原理上看，證券品種都是一種特定權(quán)利的證券化，如股是股東權(quán)的證券化，債券是債權(quán)的證券化，而認(rèn)股權(quán)證系 “選擇權(quán)”的證券化，應(yīng)當(dāng)屬于證券范疇。之所以稱之為衍生證券，是因?yàn)槠浣⒃谫I賣特定股的基礎(chǔ)上，以標(biāo)的股的存在為基礎(chǔ)，具有衍生。

(2)與股和公司債券一樣，認(rèn)股權(quán)證有發(fā)行人，設(shè)定發(fā)行價格，經(jīng)歷發(fā)行和募集程序，具有直接或間接的籌資功能，但契約型證券衍生品種，并無發(fā)行人和發(fā)行程序，也無籌資功能。

(3)認(rèn)股權(quán)證盡管是證券衍生品種，但其交易方式和股、公司債券等保持一致，實(shí)行現(xiàn)貨交易。上述對認(rèn)股權(quán)證特征的分析，同樣適用于認(rèn)股選擇權(quán)合約和公司債券相結(jié)合而衍生的可轉(zhuǎn)換公司債券，揭示出證券型證券衍生品種的特征。