美團一季報超市場預期 核心本地商業經營利潤率達21%

其中，營收865.57億元人民幣，同比增長18.1%；經調整溢利凈額109.5億元，同比增長46.2%；整體毛利率為37.45%，銷售凈利潤率為11.62%。值得注意的是，包含了外賣業務和到店業務的核心本地商業經營利潤率升到21%。

但美團創始人兼CEO王興在5月26日晚的一季度財報電話會上直言，“二季度核心本地商業利潤將同比下降顯著。”

今年以來，國內外賣市場競爭升級，京東、餓了么接連發布惠商政策，市場競爭愈發激烈。

對此，據多家媒體報道，王興在電話會上回應稱，將不惜一切代價贏得這場競爭。“仿佛每個互聯網參與者都愿意在這場比賽中投入巨額資金，美團決心成為這一市場贏家。”

但他也說，非理性的補貼競爭不可持續，中國外賣行業已經發展到新階段。

一季度，美團兩大業務組成板塊：核心本地商業和新業務分別實現利收雙增與同比減虧。前者包括餐飲外賣、餐飲到店、閃購、酒旅等，后者包括美團優選、小象超市、快驢(B2B餐飲服務)、共享單車、充電寶等。

具體看，美團核心本地商業實現營收643.25億元，同比增長17.8%，貢獻了74.3%的總營收；經營溢利達135億元，同比增長39.1%；經營利潤率同比提升3.2個百分點至21%。

餐飲外賣是美團最重要的基本盤與護城河。一季度，美團核心本地商業的配送、傭金、廣告收入分別為257.2億元、240.5億元和118.62億元，對應增速分別為22.1%、20.1%和15.1%。

配送服務主要為履約外賣配送的費用，傭金主要為美團從商家抽取的費用，廣告主要為商家在美團上投放的廣告費用，也就是說，2025年一季度，美團從商家收取的傭金加上廣告費，二者合計超過359億元。

今年2月，美團宣布要為全職和穩定兼職的騎手繳納社保，預計二季度開始實施。根據美團研究院調研數據，2024年美團全國范圍內月均有單騎手數量為336萬。

另，從最新公布的數據來看，京東外賣日訂單量即將突破2000萬單，淘寶閃購聯合餓了么的日訂單數更是超過4000萬單。

考慮到騎手社保繳納以及愈發激烈競爭或對美團利潤率形成短期壓力，已有多家券商下調了對美團的業績預期。

面對市場競爭，美團正在尋找新增長點。

一季度，美團新業務收入同比增長19.2%至222億元，經營虧損同比收窄17.5%至23億元，經營虧損率同比改善4.6個百分點至10.2%。美團在財報中表示，改善主要歸因于食雜零售業務的收入增長以及海外業務的進展。

5月12日，美團宣布在未來五年內在巴西投資10億美元，正式進軍南美市場，加速拓展海外市場。

王興對海外業務表達了堅定的信心。他表示：“我們當然希望成為頭號或者二號玩家，否則意義不大。”