所屬行業(yè)對(duì)股價(jià)有何影響？影響股價(jià)變動(dòng)的基本因素

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所屬行業(yè)對(duì)股價(jià)有何影響?

首先，它是國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析的具體化。我們?cè)诜治鰢?guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)，根據(jù)國(guó)民生產(chǎn)總值等指標(biāo)可以知道或預(yù)測(cè)某個(gè)時(shí)期整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的狀況。但是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的狀況與構(gòu)成經(jīng)濟(jì)總體與各個(gè)行業(yè)的狀況并非完全吻合。當(dāng)整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí)，只能說(shuō)明大部分行業(yè)的形勢(shì)較好，而不是每個(gè)行業(yè)都好;反之，經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)惡化，則可能是大多數(shù)行業(yè)面臨困境，而可能某些行業(yè)的發(fā)展仍然較好。分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也不能知道某個(gè)行業(yè)的興衰發(fā)展情況，不能反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

例如，一個(gè)世紀(jì)前，美國(guó)的鐵路處于鼎盛時(shí)期，鐵路股票炙手可熱。但是在今天，約有一半以上的美國(guó)人沒(méi)有坐過(guò)火車，鐵路股票已不能再引起人們的興趣。相反，過(guò)去被人們冷落的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)如計(jì)算機(jī)、移動(dòng)式電話等行業(yè)的股票現(xiàn)在已是門(mén)庭若市。這些說(shuō)明，只有進(jìn)行行業(yè)分析，我們才能更加明確地知道某個(gè)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，以及它所處的行業(yè)生命周期的位置，并據(jù)此作出正確的投資決策。如果只進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析，那么我們頂多只能了解某個(gè)行業(yè)的籠統(tǒng)的、模糊的輪廊。 其次，進(jìn)行行業(yè)分析可以為更好地進(jìn)行企業(yè)分析奠定基礎(chǔ)。前面已經(jīng)說(shuō)過(guò)，行業(yè)是由許多同類企業(yè)構(gòu)成的群體。如果我們只進(jìn)行企業(yè)分析，則雖然我們可以知道某個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，但不能知道其他同類企業(yè)的狀況，無(wú)法通過(guò)橫向比較知道目前企業(yè)在同行業(yè)中的位置。而這在充滿著高度競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中是非常重要的。

另外，行業(yè)所處生命周期的位置制約著或決定著企業(yè)的生存和發(fā)展。汽車誕生以前，歐美的馬車制造業(yè)曾經(jīng)是何等的輝煌，然而時(shí)至今日，連汽車業(yè)都已進(jìn)入生命周期中的穩(wěn)定期了。這說(shuō)明，如果某個(gè)行業(yè)已處于衰退期，則屬于這個(gè)行業(yè)中的企業(yè)，不管其資產(chǎn)多么雄厚，經(jīng)營(yíng)管理能力多么強(qiáng)，都不能擺脫其陰暗的前景。現(xiàn)在還有誰(shuí)愿意去大規(guī)模投資于馬車生產(chǎn)呢?投資者在考慮新投資時(shí)，不能投資到那些快要沒(méi)落和淘汰的"夕陽(yáng)"行業(yè)。投資者在選擇股票時(shí)，不能被眼前的景象所迷惑，而要分析和判斷企業(yè)所屬的行業(yè)是處于初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期，還是穩(wěn)定期或衷退期，絕對(duì)不能購(gòu)買那些屬于衰退期的行業(yè)股票。

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影響股價(jià)變動(dòng)的基本因素

【1】宏觀經(jīng)濟(jì)與政策因素

宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r是影響股價(jià)的重要因素。當(dāng)一國(guó)或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)良好時(shí)，大部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也較好，它們的股票價(jià)格也會(huì)跟著上漲;反之，股票價(jià)格就會(huì)下降。

經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)也會(huì)影響股價(jià)的變動(dòng)。兩者的關(guān)系一般是：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇—股價(jià)回升;高漲階段—股價(jià)上漲;危機(jī)階段—股價(jià)下跌;蕭條階段—股價(jià)低迷。

政策和股價(jià)的變動(dòng)也關(guān)系密切。以貨幣政策來(lái)說(shuō)，當(dāng)央行增加貨幣供應(yīng)，資金面較為寬松，大量游資需要新的投資機(jī)會(huì)，股票成為理想的投資對(duì)象。一旦資金進(jìn)入股市，引起對(duì)股票需求的增加，便會(huì)促使股價(jià)上升。反之，央行減少貨幣供應(yīng)，資金普遍吃緊，流入股市資金減少，加上企業(yè)拋出持有的股票以獲取資金，使股票市場(chǎng)的需求減少，交易萎縮，股價(jià)下跌。

【2】行業(yè)與部門(mén)因素

股票市場(chǎng)中，存在著某種行業(yè)性或產(chǎn)業(yè)性的共同影響因素，對(duì)這些因素的分析稱為行業(yè)/部門(mén)分析。常見(jiàn)的行業(yè)分析因素主要有：行業(yè)或產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu);行業(yè)可持續(xù)性;抗外部沖擊的能力;政府關(guān)系;勞資關(guān)系;財(cái)務(wù)和融資問(wèn)題;行業(yè)估值水平。

根據(jù)行業(yè)周期理論，任何產(chǎn)業(yè)或行業(yè)通常都要經(jīng)歷幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期、穩(wěn)定期四個(gè)階段。即使行業(yè)不同，處于相同生命周期階段的企業(yè)，其所屬股票價(jià)格通常也會(huì)呈現(xiàn)相似的特征。

【3】公司經(jīng)營(yíng)狀況

股份公司的經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)發(fā)展是股票價(jià)格的基石。從理論上講，公司經(jīng)營(yíng)狀況與股票價(jià)格正相關(guān)，公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，股價(jià)就會(huì)上升;反之，股價(jià)會(huì)下降。

公司經(jīng)營(yíng)狀況的好壞可以從公司治理水平與管理層質(zhì)量、公司競(jìng)爭(zhēng)力、財(cái)務(wù)狀況等方面來(lái)分析